تحلیل بنیادی شرکت فولاد مبارکه اصفهان

تاریخچه

شركت فولاد مباركه اصفهان كه اكنون يكي از بزرگترين واحدهاي صنعتي جمهوري اسلامي ايران است در زميني به مساحت ۳۵  كيلومتر مربع در نزديکي شهر مباركه و در ۷۵ كيلومتري جنوب غربي شهر اصفهان واقع شده است.

 

نواحی مختلف تولید

ابتدا لازم است واحدهای تولیدی شرکت را تشریح کنیم. واحدهای تولیدی شامل بخش­های زیر می­باشد:

  • ناحیه آهن‌سازی
  • ناحیه فولاد‌سازی و ریخته‌گری مداوم
  • ناحیه نورد گرم
  • ناحیه نورد سرد

ناحیه آهن سازی

ناحیه آهن سازی شامل بخش­های زیر می­باشد:

  • واحد انباشت وبرداشت مواد خام:

وظيفه اصلي واحد انباشت و برداشت همگن سازي و مخلوط سازي مواد، ايجاد ذخيره مناسب و مستقل نمودن عملکرد واحدهاي گندله سازي و احياء مستقيم از يکديگر است. در حال حاضر ظرفيت تخليه به ۶/۵ ميليون تن رسيده است. همچنين در اين واحد امکان ذخيره سازي حداکثر تا حد ۲ ميليون تن پودر سنگ آهن و گندله وجود دارد. عمده پودر سنگ آهن مصرفي، توسط واگن از معادن داخلي گل گهر، چادرملو و بافق تأمين مي گردند.

  • واحد گندله سازي

سنگ آهن درشت دانه پس از ورود به آسيابهاي گندله سازي از سايز ۹۵ درصد کمتر از ۱ ميليمتر به سايز ۸۰-۷۵ درصد زير ۴۵ ميکرون مي رسد. در کوره پخت گندله خام با عبور از مراحل خشک کردن ، پيش گرم، پخت و خنک کردن به استحکام مناسب و کافي جهت استفاده در فرايند احياء مستقيم رسيده و از کوره پخت خارج مي گردد. گندله اکسيدي توليدي در ادامه جهت مصرف، به واحد احياء مستقيم و يا جهت انباشت، به واحد انباشت و برداشت ارسال مي گردد.

  • واحد آهك سازي

واحد آهک سازي فولاد مبارکه شامل ۲ کوره دوار به طول ۳۸ متر مي باشد که براي توليد ۲۷۰۰۰۰ تن آهک پخته موردنياز فولادسازي طراحي گرديده است. با اضافه کردن آب به آهک ، آهک هيدراته توليد مي گردد که از آن در واحدهاي گندله سازي ، بريکت سازي و تصفيه خانه استفاده مي شود.

  • واحد احياي مستقيم

در ناحيه احياء مستقيم، گندله اکسيدي توليد شده در واحد گندله سازي، پس از کنترل خواص شيميايي و فيزيکي از بالا وارد کوره احياء شده و در دماي حدود ۸۰۰ درجه سانتيگراد و در تبادل با گاز احياء کننده که از سمت پائين به طرف بالا  در جريان است اکسيژن خود را از دست مي دهد. در نهايت محصول احياء مستقيم گلوله هاي آهن اسفنجي با متاليزاسيون بالاي ۹۲ و کربن بالاي ۷/۱% مي باشد که که پس از خنک کاري با گاز خنک کننده از پائين کوره در دماي محيط تخليه مي گردد و پس از جداسازي ريزدانه آن به فولادسازي ارسال مي شود.

 

ناحیه فولاد‌سازی و ریخته‌گری مداوم

ناحيه فولادسازي يكي از ۵ ناحيه توليدي شركت فولاد مباركه است . وظيفه اصلي اين ناحيه توليد شمش فولادي جهت تأمين ماده اوليه مورد نياز ناحيه نورد گرم به مقدار و كيفيت توافق شده با آن ناحيه توليدي مي باشد .

به طور خلاصه می­توان گفت ناحيه فولادسازي شامل واحدهاي توليدي بشرح ذيل مي باشد:

  • واحد حمل مواد – Material handling
  • واحد كوره هاي قوس الكتريكي – Electric arc furnace
  • واحد متالورژي ثانويه و آماده سازي پاتيل – Ladle furnace treatment and Ladle Total service
  • واحد ريخته گري مداوم تختال – Continuous Casting of slab
  • واحد آماده سازي شمش – Slab cooling and conditioning

ناحیه نورد گرم

تختالها به واحد نورد گرم منتقل مي شود و پس از گرم شدن تا ۱۲۸۰ درجه سانتي گراد در كوره هاي پيش گرم كن و پوسته زدايي در نورد هاي اوليه و نهايي نورد شده و در نهايت ضخامت آن به ۱۶ تا ۱/۲ميلي متر مي رسد كه به صورت كلاف ( كويل ) توليد مي گردد .

  • کلاف گرم با مشخصات ابعادی
  • ضخامت از ۱/۵تا ۱۶ ميليمتر
  • عرض از ۶۵۰ تا ۱۸۵۰ ميليمتر
  • وزن بسته بندي محصولات از ۵ تا ۳۰ تن
  • واحد تکميل نورد گرم

۵۲درصد از كلافها به واحد تكميل نورد گرم انتقال مي يابد . در اين واحد اعمالي از قبيل كم كردن وزن كلاف ، بهبود خواص مكانيكي ، تسطيح ورق ، برش سبک و سنگين ورق در طولهاي ۱ الي ۱۲ متر صورت مي گيرد .

ناحيه نورد سرد

واحدهاي نورد سرد در دنيا معمولاَ مجموعه اي از خطوط توليد و سرويس مي‌باشند كه هر كدام از خطوط ، تكميل كننده عمليات مورد نياز براي محصول مورد انتظار مي باشد. واحدهاي نورد سرد مي توانند توليد كننده انواع محصولات ذيل باشند :

  • محصولات سرد شامل كلاف و ورق
  • محصولات پوشش دار شامل کلاف و ورق قلع اندود ، کلاف و ورق گالوانيزه و کلاف رنگي

سایر واحدها

  • واحد قلع اندود
  • خط توليد ورق گالوانيزه
  • خط توليد ورق رنگي

فرآیندهای تولید بخش­های فوق به شرح زیر می ­باشد:

به طور خلاصه ظرفیت تولید بخش­های فوق به شرح زیر می­ باشد:

اهمّ نکات مربوط به فرآیندهای تولید و بخش­های تولید به شرح زیر می­باشد:

  • هشت کوره قوس الکتریکی در فولاد مبارکه و دو کوره قوس الکتریکی در واحد فولاد سبا موجود می­باشد. در مجموع ظرفیت اسمی کوره ها ۹۵۰۰۰۰۰ تن است.
  • هفت کوره پاتیلی در فولاد مبارکه و دو کوره پاتیلی در واحد فولاد سبا موجود است.
  • پنج ماشین ریخته­گری در فولاد مبارکه و ماشین ریخته­گری در واحد فولاد سبا موجود است.
  • تعمیرات برنامه­ریزی شده به صورت ماهیانه و در هر ماه یک کوره و دوماشین ریخته­گری می­باشد.
  • تعمیرات سالیانه یک روز در سال برای تمام کوره­ها و آخرین تاریخ تعمیرات مربوط به مرداد سال ۱۳۹۸ بوده است
  • با توجه به توان تولید داخل کشور، در سال ۱۳۹۸ تامین مواد نسوز و فروآلیاژها حدود ۳۰% خارجی و ۷۰% داخلی بوده است.

 

ترکیب سهامداران

آمار تولید و فروش

تولید

شرکت در سال ۹۸، ۷۸۳۵ هزار تن محصول تولید کرده است. پیش­بینی می­شود در سال آتی، شرکت ۶ میلیون ورق گرم، ۱میلیون و ۴۰ هزارتن ورق سرد و ۲۸۰ هزار تن محصولات پوشش­دار تولید کند.

فروش

در سال ۹۸، ۷۵۸۰ هزار تن محصول فروخته شده است. در سال آتی پیش­بینی می­شود فولاد­مبارکه تمام تولیدات خود را به فروش برساند.

درآمد عملیاتی

درآمد عملیاتی شرکت در سالی که گذشت ۳۹ هزار میلیارد تومان بوده است. با مفروضات مطرح شده درآمد عملیاتی شرکت در سال آتی ۷۶ هزار میلیارد تومان پیش­بینی می­شود.

بهای تمام شده

۵۷% بهای تمام شده مربوط به مواد مستقیم مصرفی، ۴۱% مربوط به سربار و ۲% متعلق به دستمزد مستقیم می­باشد.

مواد مستقیم مصرفی

۳۲% مواد مستقیم مربوط به کنسانتره سنگ آهن، ۳۰% گندله و ۲۳% آهن اسفنجی می­باشد.

سربار

مهم ترین اقلام سربار مربوط به مواد غیر مستقیم با ۳۵% ، هزینه های انرژی با ۱۸% و دستمزد غیرمستقیم با ۱۷% می­باشد. لازم به ذکر است عمده هزینه مواد غیرمستقیم در سربار مربوط به هزینه الکترود گرافیتی می­باشد.

مفروضات تحلیل

درصد تقسیم سود

شرکت در سه سال اخیر به طور متوسط ۳۲% سود خود را تقسیم کرده است.

صورت سود و زیان

با مفروضات مطرح شده برای سال مالی ۹۹، EPS  شرکت حدود ۱۳۳ تومان برآورد می­گردد.

تحلیل حساسیت

بیشترین حساسیت شرکت به نرخ فولاد جهانی و نرخ دلار می­باشد. به طور که با ۱۰% افزایش در نرخ دلار ، ۱۸ تومان به سود شرکت افزوده می­شود.