تحلیل بنیادی شرکت کارخانجات کاشی و سرامیک سعدی

 

معرفی

شرکت کارخانجات کاشی و سرامیک سعدی در تاریخ ۱۳۴۰/۱۲/۲۳ به صورت شرکت سهامی خاص تاسیس و در سال ۱۳۷۳/۱۲/۲۸ در سازمان بورس اوراق بهادار پذیرفته شد.

مرکز اصلی شرکت و کارخانه در شهر ری- جاده قم-خیابان انبار نفت واقع شده است.

موضوع فعالیت شرکت

موضوع فعالیت شرکت طبق ماده ۲ اساسنامه شرکت عبارت است از:

  1. تولید انواع مختلف کاشی دیوار، سرامیک، وسایل بهداشتی چینی، انواع لعاب‌های کاشی، تهیه و تولید انواع کاست نسوز و تهیه انواع ظروف سرامیکی و امثال آن
  2. بازاریابی، حمل و نقل، توزیع و فروش، صادرنمودن انواع محصولات تولیدی شرکت.

ظرفیت اسمی شرکت ۳٫۴۶۶٫۷۱۰ متر مربع انواع کاشی و سرامیک می باشد.

بخشی از محصولات تولیدی به کشورهایی همچون عراق، آذربایجان، ارمنستان، گرجستان و افغانستان صادر می شود.

 

طرح توسعه

کسعدی دو طرح توسعه دارد که به منظور تامین مالی آن، پیشنهاد افزایش سرمایه توسط هیات مدیره شرکت ارائه شده است.

در حال حاضر روزانه ۴۵۰ تن گرانول در کارخانه کاشی سعدی تولید که از این مقدار بالغ بر ۸۰ تن آن مازاد بوده و قابلیت فروش دارد. با توجه به بازار مناسب فروش گرانول ازیکسو و عدم صدور مجوز برای کارخانه های جدید کاشی به منظور تولید گرانول از سوی دیگر توجیه فنی ارتقا گرانول بدیهی به نظر می رسد.

اطلاعات طرح توسعه در جدول زیر خلاصه شده است.

با توجه به اینکه پرس ۳در حال حاضر دو خط ۳ و ۴ شارژ می نماید متوسط تولید این دو کمتر از دو خط مجزا می باشد. از این رو نیاز اس یک پرس با سایز و دهانه بزرگتر در کنار این پرس نصب شود.

اطلاعات مربوط به طرح توسعه خط ۴ کارخانه در جدول زیر خلاصه شده است:

 ترکیب سهامداران:

 

افزایش سرمایه

سرمایه شرکت در بدو تاسیس۱۴/۷۵ میلیون ریال بوده که طی چند مرحله به شرح زیر به ارزش اسمی هرسهم ۱۰۰۰ افزایش یافته است.

 

در تاریخ ۱۸/۴/۱۳۹۹ پیشنهاد افزایش سرمایه ازمحل مطابات و آورده نقدی سهامداران از مبلغ ۲۵۰٫۰۰۰  به مبلغ ۵۰۰٫۰۰۰ میلیون ریال (۱۰۰ درصد) به منظور اصلاح ساختار مالی و افزایش بهره وری و طرح های اصلاح خطوط تولید، توسط هیت مدیره شرکت ارائه شده و به تایید حسابرس رسیده است.

 

تولید و فروش

تولید و فروش واقعی و برآوردی شرکت به شرح جدول زیر می باشد.           

با بهبود شرایط تولید در نیمه نخست سال، فرض شده است که شرکت در سالهای ۹۹ و ۱۴۰۰ به اندازه ظرفیت عملی تولید کند و کل محصول تولیدی را بفروشد. مقدار صادرات ۳۰ درصد کل فروش فرض شده است.

با توجه به افزیش نرخ محصول در در تیر ماهه ۹۹ ،نرخ فروش ۹ ماه باقیمانده سال، ۱۵ درصد بیشتر از سه ماه نخست فرض شده است.

با آغاز طرح توسعه خط ۴ در سال ۱۴۰۰ انتظار می رورد مقدار تولید کاشی روزانه ۱۵۰۰ متر، افرایش یابد.

 

بهای تمام شده

بهای تمام شده واقعی و برآوردی شرکت در جدول زیر نمایش داده شده است.

مواد مستقیم مصرفی و سربار تولید بخش اصلی بهای تمام شده شرکت را تشکیل می دهد.

مواد مستقیم شامل انواع خاک و  لعاب می باشد که با ضریب مصرف مناسب برآورد شده است

اقلام تشکیل دهنده سربار تولید متناسب با مقدار برآوردی تولید و نرخ تورم محاسبه شده است.

درآمد عملیاتی

این شرکت در سه ماهه نخست سال توانسته است با فروش گرانول مازاد، ۹۶۴ میلیون تومان درآمد شناسایی کند.

با راه اندارزی طرح توسعه فروش گرانول در سال ۹۹ پیش‌بینی می شود، سود فروش به ۲۲ میلیارد تومان افزایش یابد.

سایر اقلام صورت سود و زیان منجمله هزینه عمومی و اداری، بر اساس تورم و هزینه مالی با توجه به مانده تسهیلات دریافتی و نرخ آن برآورد شده است.

سود برآوردی

مفروضات تحلیل به شرح جدول زیر می باشد:

اقلام صورت سود و زیان واقعی و برآوردی شرکت به شرح جدول زیر می باشد.

با افزایش نرخ فروش و هم چنین فروش گرانول مازاد در سال ۹۹ انتظار می‌رود مقدار سود به ۱۷۷ تومان به ازای هر سهم افزایش یابد این در حالیست که مبلغ مذکور در سال۹۸، ۳۳ تومان به ازای هر سهم بوده است.

با آغاز طرح توسعه خط ۴ در سال ۱۴۰۰ ،انتظار می رود مقدار سود به ۲۳۵ تومان به ازای هر سهم افزایش یابد.