بایگانی دسته ی گزارش سکه و طلا

نگاهی به روند قیمتی سکه در بازار نشان می دهد در چند روز گذشتهبازار سکه با رسیدن قیمت ها به سطح ۳،۷۰۰،۰۰۰ تومانی، با افزایش تقاضای خرید مواجه شد و متعاقباً (قیمت هرسکه امامی) تا ۳،۸۰۰،۰۰۰ تومان نیز رشد کرد و در این حوالی قیمتی در نوسان بود. بررسی ها نشان می دهند روند مذکور بسیار مشابه با نوسانات قیمتی هر دلار آمریکا بود به طوریکه قیمت هر دلار آمریکابا رسیدن به ناحیه ۱۰،۵۰۰ تومانی، با رشد به یکباره تا ۱۱،۵۰۰ تومانی مواجه شد که قیمت ها در همین نواحی در نوسان بود. این در حالی است که قیمت هر انس طلا پس از مدتها ثبات نسبی، به یکباره توانست خود را به سطح مقاومتی معتبر و مهم۱۲۳۵ دلار نزدیک کند که با اندکی اصلاح قیمت مواجه شد اما بالاخره خود را نزدیک این سطح نگه داشت.

به این ترتیب مانند چند ماه اخیر حرکت قیمتی سکه را می توان بیشتر همگام با نوسانات نرخ ارز دانست و نوسانات هر انس طلا، کمتر مورد توجه معامله گران گرفته است. هر چند تا مهر ماه رشد مداوم قیمت دلار در بازار غیررسمی، موجب افزایش فعالیت سفته بازان در بازار سکه و نیز رشد تقاضا گردید اما افت چشمگیر و شدید قیمت دلار در بازار غیررسمی و نیز در سامانه ها و کانالهای رسمی(مانند سنا و صرافی ها)، موجب کاهش شدید قیمت سکه در بازار شد به طوریکه قیمت ها از ۵میلیون تومان که در بالاترین قیمت تاریخی دلار که همان ۲۰هزار تومان بود رقم خورد، به ۳ میلیون و هشتصد هزار تومان(و در برخی از زمان ها به ۳میلیون و ششصد هزار تومان) که با رسیدن دلار به نواحی قیمتی ۱۰،۵۰۰ تومان این قیمت ها به ثبت رسید، افت کرد.

این همگرایی شدید بازار سکه و ارز، ضرورت بررسی عوامل افت قیمت دلار و پیش بینی آینده آن را بیش از پیش ضروری نموده است.هر چند عوامل متعددی در افت قیمت دلار نقش داشتند، اما به نظر اینجانب مهمترین آنها به شرح زیر می باشد:
الف: ورود دولت به بازار ارز
جرقه های صعود قیمت دلار از اواخر سال گذشته زده شد که عده ای از مسئولین با مصاحبه های گوناگون و ارایه گزارشات کارشناسیبر شعلههای آن افزودند و از سه ماهه دوم سال جاری، شاهد شعله ور شدن این آتش و فراگیر شدن آن بودیم. هر چند دولت در ابتدابه دلایل گوناگون قصد دخالت مستقیم در بازار ارز را نداشت(که به نظر اینجانب نیز تصمیم درستی بود)، اما اتخاذ تصمیمات خلق الساعه و بعضاً نادرست مسئولین دولتی و اقتصادی(تک نرخی کردن ارز در قیمت های بسیار پایین که خود ایجاد رانت کرد، توقف موقت فعالیت صرافی ها و….)، عدم نظارت کافی و دقیق، به کارگیری گفتار درمانی به جای انجام اقدام عملی و…. بر مشکلات این بازار افزود و بروز عواملی نظیر خروج آمریکا از برجام و بازگشت تحریم های هسته ای نیز مزید علت گردید به طوریکه هر روز شاهد ثبت رکوردهای تاریخی در کاهش ارزش پول ملی بودیم تا جایی که قیمت هر دلار آمریکا به بیست هزار تومان هم رسید.
این افت لجام گسیخته ارزش پول ملی و بروز مشکلات مربوطه(از جمله بالا رفتن نرخ تورم؛ گرانی کالاها و….)دولت را به عنوان بزرگترین بازیگر بازار ارز که بیشترین ذخایر ارزی کشور را در اختیار دارد، وادار کرد که وارد عرضه بازار ارز شود و با اتخاذ تدابیری مانند راه اندازی مجدد فعالیت صرافی ها و بانک ها به منظور خرید ارز، عرضه قابل توجه ارز مورد نیاز برای واردات کالای اساسی، صنعتی و …..، رایزنی های مداوم با بانک های خارجی به منظور مبادلات پولی که در نهایت منجر به از سرگیری برخی از بانک ها مانند بانک کونلون چین گردید، مقابله با سایت های غیرمجاز و…. نقش عمده ای در ایجاد روند نزولی بر بازار ارز داشته باشد.

ب: کاهش چشمگیر قاچاق کالا
شاید یکی از مهمترین مزیت افزایش قیمت ارز، کاهش حجم قاچاق کالاعلی الخصوص کالاهای لوکس و غیرضرروی بود. رشد فزاینده قیمت دلار نه تنها موجب کاهش قدرت خرید مردم و در نتیجه گرایش ایشان به تامین نیازهای روزمره و ضروری شد، بلکه قیمت کالاهای خارجی را در مقایسه با کالاهای داخلی به طور چشمگیری افزایش داد و این امر موجب گردید مردم گرایش بیشتری به خرید کالای ایرانی پیدا کنند که این امر بر کاهش حجم قاچاق کالا موثر بود. به این ترتیب مقدار قابل توجه ای از تقاضای ارز برای قاچاق کالا کم شد و این امر نیز در بروز روند نزولی در بازار موثر بود.

ج: برخورد قضایی با اخلالگران بازار ارز
هر چند عوامل متعددی در رشد قیمت دلار در بازار نقش داشت اما سوداگران و سفته بازان نیز نقش عمده ای در این زمینه
داشتند. بررسی ها نشان می دهد عدم کنترل بازار به گونه ای پیش رفت که فعالیت سفته بازان از حالت مخفیانه و زیرزمینی به کف خیابان ها کشیده شد. سفته بازان با در اختیار گرفتن سایت های تحلیلی و درج گزارشات جعلی، مردم را به خرید دلار ترغیب می کردند و مردم به دلیل جلوگیری از کاهش بیشتر ارزش دارایی هایشان مبادرت به خرید دلاردر هر قیمتیاز بازار غیررسمی می‌کردند. برخورد قاطع قضایی با چند تن از اخلالگران ارزی، موجب شد تا فعالیت سفته بازان در بازار ارز به شدت کاهش یابد.

د: کاهش تقاضای خرید
مشکلات متعدد فوق الذکر در بازار ارز موجب بروز هیجانات متعددی گردید و به این ترتیب تقاضای زیادی از سوی سرمایه گذاران خردکه عموما مردم عادی بودندبه بازار ارز منتقل شد به طوریکه حجم زیادی از سرمایه های مردم صرف خرید ارز گردید که با توجه به کاهش نقدینگی و اتمام موج مذکور، تقاضای خرید ارز به شدت کاهش یافت.

ه: رایزنی های سیاسی با طرف های اروپایی
هر چند طرف های اروپایی تاکنون موضع عافیت طلبانه ای را در قبال تحریم های ایران در پیش گرفتند، اما امیدها به گشایشات مالی با بانک های حداقل درجه دو اروپایی به منظور نقل و انتقال پول وجودداشته که با رفع مشکل تصویب قانونFATF میتوان به اجرایی شدن بسته های حمایتی اروپاییان امید بیشتری داشت.

به این ترتیب در حال حاضر نوسانات نرخ دلار از کانال ۱۲ هزار تومانی تا ۱۵هزار تومانی به کانال ۱۰هزار تومانی تا ۱۲ هزار تومانی منتقل شد و در حال نوسان می باشد. با اینحال هر چند اقدامات و عوامل مذکور موجب کاهش نرخ ارز شد اما بسیاری از آنها به عنوان مسکنی بر درد رشد لجام گسیخته بازار ارز بودند و هنوز هم نمی توان به تداوم این روند نزولی خوش بیبن بود. به این ترتیب پیشنهاد می شود راهکارهای زیر به عنوان اقدامات عملی و بنیادی مدنظر قرار داده شود تا ثبات نسبی بازار ارز پایدار و هماهنگ با واقعیات اقتصادی و سیاسی کشور باشد.
۱-راه اندازی معاملات ابزار مشتقه ارزی
۲-توسعه معاملات ابزار مشتقه بر روی کالاهای ارز محور
۳-جلوگیری از واردات کالاهای غیرضرروی(علی الخصوص کالاهایی که به قدر کافی در داخل کشور تولید می شوند)
۴-استفاده از پتانسیل های بازار سرمایه(مانند بورس های اوراق بهادار)در جذب سرمایه های سرگردان
۵-جلوگیری از اظهارنظرهای غیرکارشناسانه مسئولین رده پایین(علی الخصوص در ارکان اقتصادی)
۶-ایجاد وفاق و همدلی بیشتر جناح های سیاسی برای گذر از شرایط کنونی

در خاتمه گزارش پیش بینی می شود قیمت هر انس طلا در صورت شکست سطح مقاومتی ۱۲۳۵ دلار بتواند به سطح ۱۲۵۰ دلار رشد کند که این امر می تواندمحرکی برای رشد قیمت سکه در بازار باشد. در ضمن سکه در کانال ۳میلیون و شش هزار تومانی تا ۴ میلیون و دویست هزار تومانی در نوسان خواهد بود که شکست سطح پایینی کانال اندکی دور از ذهن به نظر می رسد و در صورت عبور از سقف کانال مذکور، شرایط جدیدی برای رشد قیمت سکه مهیا خواهد گردید. با این حال در کوتاه مدت نوسان قیمتی در این ناحیه پیش بینی میشود.

هفته گذشته را می توان هفته ای کم رونق و نزولی در بازار سکه ارزیابی کرد که در آن، تقاضای خرید به شدت کاهش یافت به طوریکه از هیجانات چند ماه قبل اثری نبود و معاملات سکه روند عادی خود را طی کرد. این کاهش قیمت را می توان ناشی از کاهش قیمت هر انس طلا در بازارهای جهانی و نیز افت قیمت دلار در بازارهای داخلی دانست که در ادامه به طور اجمالی مورد بررسی قرار داده می شوند.

الف: وضعیت دلار در بازار داخلی
بروز عوامل متعدد علی الخصوص برخورد امنیتی با اخلالگران بازار ارز و سکه که منجر به اعدام سران اخلال بازار گردید در کنار عرضه ارز از سوی بانک مرکزی به صرافی های مجاز و بانک موجب عدم تحقق پیش بینی رشد قیمت دلار پس از آغاز مرحله دوم تحریم ها(۱۳ آبان ماه) شد. به این ترتیب بسیاری از خریداران دلار از بازار غیررسمی که به امید رشد قیمت ها در این بازار سرمایه گذاری کرده بودند، در عمل مبادرت به فروش دلار در بازار نمودند که این امر نیز بر تشدید روند نزولی قیمت ها، تاثیرگذار بود.
در هفته گذشته قیمت دلار به کف کانال ۱۲هزار تومانی تا ۱۵ هزار تومانی رسید که با مقاومت کف کانال، قیمت ها در حوالی ۱۲هزار تومان تثبیت گردید. با این حال ضعف تقاضا و ادامه روند کنترلی در بازار می تواند قیمت دلار را در بازار غیررسمی به سمت سطح۱۰،۵۰۰ تومانی تا ۱۱،۰۰۰ تومان نیز سوق دهد.

ب: قیمت هر انس طلا در بازارهای جهانی
در هفته گذشته قیمت هر انس طلا در ادامه روند نزولی خود (در پی افزایش شاخص دلار در بازارهای جهانی) به زیر ۱۲۰۰ دلار کاهش یافت. با رسیدن قیمت ها به این سطح حمایتی مهم، شاهد رشد تقاضای خرید و افزایش قیمت ها بودیم که قیمت ها تا اولین سطح مقاومتی(۱۲۲۵ دلار) رشد یافت و در نهایت در حوالی ۱۲۲۰ دلار به کار خود خاتمه داد. نگاه تکنیکالی به روند قیمتی نشان می دهد  سطح قیمتی ۱۲۲۵ دلار، ناحیه مقاومتی مهمی محسوب می شود که پس از آن دو ناحیه ۱۲۳۵ دلاری و ۱۲۵۰ دلاری قرار دارد. چنانچه قیمت ها از ۱۲۵۰ دلار عبور نمایند، رسیدن به ۱۲۸۵ دلار تا ۱۳۰۰ دلار بسیار محتمل به نظر می رسد. با این حال عدم عبور از سطح ۱۲۲۵ دلاری می تواند قیمت ها را به سطح ۱۲۰۰ تومان کاهش داده که در صورت فشار عرضه ها، می تواند قیمت ها را تا ۱۱۸۵ و در صورت تداوم روند نزولی تا ۱۱۵۰ دلار کاهش دهد.

به این ترتیب در هفته گذشته قیمت سکه به ۳،۸۵۰،۰۰۰ تومانی افت کرد و در همان ناحیه در نوسان قیمتی بود. با توجه به موارد مطروحه پیش بینی می شود در هفته جاری قیمت ها تا سطح ۴میلیون تومان رشد کند اما در ادامه قیمت ها با افت همراه شوند و به سطح قیمتی ۳،۶۰۰،۰۰۰ تومانی کاهش یابد. با این حال بررسی های تکنیکالی نشان می دهد این سطح قیمتی، سطح حمایتی معتبر و جدی بوده که در این ناحیه افزایش تقاضای خرید، می تواند منجر به رشد قیمتی گردد.

گزارش تحلیلی معاملات سکه در هفته چهارم مهرماه ۱۳۹۷

بررسی روند قیمتی سکه در اواخر هفته گذشته و هفته جاری نشان می دهد مانند آنچه در گزارش قبل(از نگاه تکنیکالی)پیش بینی شده بود، قیمت سکه با افت چشمگیری به زیر سطح قیمتی ۴،۲۰۰،۰۰۰ تومان(نزدیک به ۴،۱۰۰،۰۰۰ تومان)سقوط کرد. اما در ادامه با توجه به رشد قیمت دلار در بازار آزاد و نیز رشد چشمگیر هر انس طلا در بازارهای جهانی، قیمت ها با رشد همراه شدند به طوریکه در روز سه شنبه هفته جاری قیمت هر سکه امامی به ۴،۴۵۰،۰۰۰ تومان نیز رسید که پس از اندکی اصلاح قیمتی، توانست خود را در نزدیکی کانال۴،۴۰۰،۰۰۰ تومانی نگه دارد. هر چند نوسانات رشد قیمتی دلار در بازار آزاد تاثیر بسزایی در این روند داشت، اما رشد قیمت هر انس طلا در بازارهای جهانی(علی الخصوص در روزهای دوشنبه و سه شنبه هفته جاری) نیز محرک خوبی برای رشد قیمتی بود که در ادامه توضیح داده می شود.
۱-حرکت قیمتی دلار در بازار آزاد: هر چند به دلیل شرایط حاکم بر این بازار و نیز عدم اطلاع رسانی رسمی و شفاف معاملات به ثبت رسیده در آن اطلاع دقیقی از قیمتهای معاملاتی وجود ندارد، اما به نظر میرسد از اواسط هفته گذشته روند کاهشی قیمت دلار به تدریج متوقف شد. اما با توجه به افزایش تنشهای سیاسی ایران و آمریکا(علی الخصوص با توجه به نزدیکی اعمال تحریم های نفتی ایران) و افزایش فعالیت سوداگران، قیمت ها با رشد همراه شد به طوریکه به سطح ۱۵۰۰۰تومان نزدیک شد. با این ترتیب قیمت دلار در بازار آزاد در یک کانال ۱۲،۵۰۰تومانی تا ۱۵،۰۰۰ تومانی در نوسان(به صورت تدریجی) بود که بارها خود را به پایین ترین و بالاترین سطح قیمتی این کانال نزدیک شد.
هر چند تا اواسط دی ماه می توان رشد تدریجی قیمت دلار در بازار آزاد را پیش بینی کرد، اما این رشد قیمتی از نظر اینجانب نمی تواند معنادار باشد. در میان مدت از منظر تکنیکالی با عبور قیمتها به نزدیکی ناحیه ۱۸،۰۰۰تومانی، شاهد عرضه فراوان دلار خواهیم بود و لذا گمان می رود قیمتها به راحتی نتوانند از این سطح عبور کند.
۲-روند قیمتی هر انس طلا در بازارهای جهانی: مطابق با پیش بینی گزارش قبل پس از اینکه ماهها قیمت انس در کانال ۱۱۹۰(و گاهاً۱۱۸۵) تا ۱۲۱۰ دلار در نوسان بود، در هفته جاری به واسطه عوامل متعددی از جمله کاهش قیمت دلار در بازارهای جهانی، سقوط بورسهای معتبر و افزایش تنشهای لفظی منطقهای و بین المللی(بین عربستان، آمریکا و….) به واسطه مرگ مشکوک خاشقچی توانست از این کانال خارج شود و علاوه بر عبور از سطح مقامتی ۱۲۲۵ دلار، توانست به سطح مقاومتی بسیار مهم و مستحکم ۱۲۳۵ دلار برسد که به محض مواجهه با این سطح به دلیل افزایش فشار فروش، شاهد افت قیمتی بودیم. هر چند مانند گزارشات قبل به شخصه در پایان سال جاری میلادی رشد قیمتی هر انس طلا را تا سطح ۱۳۰۰ دلار بسیار محتمل میدانم، اما چنانچه قیمتها نتوانند از سطح ۱۲۳۵ عبور کنند، تا مدتی قیمت دلار در کانال ۱۲۰۰ تا ۱۲۱۵دلاری در نوسان خواهد بود. با عبور قیمتی از سطح ۱۲۳۵ دلاری، قیمتها در مسیر صعودی خود با سطح مقاومتی معتبر ۱۲۴۰تا ۱۲۴۵ دلاری مواجه خواهند شد که در صورت رشد قیمتی، رسیدن به سطح ۱۲۶۵ دلاری هدف بعدی رشد قیمتی خواهد بود.
به مانند قبل پیش بینی وضعیت قیمتی سکه در بازار داخل کاری دشوار به نظر می رسد اما نگاه تکنیکالی به رفتار معامله گران سکه نشان میدهد تا پایان هفته آینده(و شاید اواسط هفته بعد) رشد قیمتی سکه و رسیدن به سطح ۵میلیون تومان دور از ذهن نباشد.

امیر حسین محمدی
معاونت امور اجرایی

در هفته جاری شاهد تحولات خیره کنندهای در بازار ارز و سکه بودیم به طوری‌که رکوردشکنی‌های متعدد در هر دو سوی به ثبت رسید. هر چند قیمت سکه در هفته ابتدایی مهر ماه با رشد فزایندهای روبرو شد (که محرک اصلی آن رشد دلار در بازار غیررسمی و رسیدن به نواحی قیمتی ۱۹ هزار تومانی بود) به طوری‌که قیمت‌ها با عبور از ناحیه ۵،۳۰۰،۰۰۰ تومانی به کانال۵،۵۰۰،۰۰۰ تومان نزدیک شد، اما همانگونه که در گزارش قبل نیز پیش بینی شد بود، از ابتدای هفته جاری قیمت‌ها به تدریج با افت همراه شدند که این افت در روز سه شنبه شدت بیشتری به خود گرفت و قیمت‌ها به حوالی قیمتی ۴،۴۰۰،۰۰۰ تومانی سقوط کرد.

 

بررسی‌ها نشان می‌دهند مانند چند ماه اخیر به دلیل ثبات نسبی قیمت هر انس طلا در بازارهای جهانی، کاهش چشمگیر نرخ ارز(در بازار غیرررسمی) مهمترین عامل در کاهش معنادار قیمت سکه در بازار بود. عوامل متعددی در کاهش قیمت دلار در بازار نقش داشتند که مهمترین آنها عبارتند از:
-به دنبال رایزنی های وزارت امور خارجه با اتحادیه اروپا، به نظر می‌رسد بسته حمایتی اروپا در مقابله با تحریم‌های آمریکا در حال نهایی شدن بوده که در صورت در نظر گرفتن ملاحظات ایران، بتوان به کم اثر شدن تحریم‌های آمریکا امیدوار بود.
-اتخاذ سیاست انبساطی بانک مرکزی در بازار ارز و نیز مقابله قاطع قوه قضاییه با اخلالگران ارزی موجب گردید برخی از سوداگران ارز خرید خود را به روزهای دیگر موکول کنند که این کاهش تقاضا، به تدریج باعث کاهش قیمت‌ها شد که متعاقبا بخشی از ارزهای خانگی سرازیر بازار گردید. هیجان فروش به وجود آمده و انتشار اخبار ضدونقیض در مورد آینده قیمت ارز، موجب گردید که قیمت ها با کاهش شدیدی همراه شوند به طوریکه در برخی از ساعات هر دلار آمریکا با قیمت ۱۰هزار تومان خریداری شد.
با این حال پس از فروکش کردن هیجان فروش ارزهای خانگی، قیمت‌ها رفته رفته به یک ثبات نسبی دست یافت که به تدریج قیمت‌ها به کانال۱۴هزار تومانی صعود کرد.
افت شدید کاهش قیمت دلار در بازار غیررسمی علاوه بر تاثیرگذاری بر بازار سکه، موجب افت شدید شاخص بورس اوراق بهادارتهران و فرابورس گردید به طوریکه در روز سه شنبه شاخص بورس تهران با افت تاریخی ۷۲۲۱واحدی، بیشترین کاهش شاخص را در طول فعالیت خود تجربه کرد.

نگاهی به قیمت طلا در بازارهای جهانی نشان می دهد قیمت هر انس طلا در این هفته در محدود ۱۱۹۰ تا ۱۲۱۰ دلار در نوسان قیمت بوده که انتظار می‌رود رفته رفته (البته در میان مدت) و با کاهش ارزش شاخص دلار در بازارهای جهانی، قیمت ها بتوانند سطح مقاومتی ۱۲۱۰ دلار را شکسته و به قیمت‌های بالاتر صعود نماید. البته افزایش تنش‌های منطقه‌ای آمریکا و نیز احتمال کاهش رشد اقتصادی چین و اتحادیه اروپا نیز در این روند رو به رشد بی تاثیر نخواهد بود.
هر چند با توجه به وجود عوامل افزایش دهنده و کاهش دهنده قیمتی، پیش بینی وضعیت قیمتی سکه در بازار کاری دشوار به نظر می‌رسد اما به نظر می‌رسد تا پایان هفته جاری و اوایل هفته آینده، قیمت‌ها با رشد نسبی(حتی رسیدن به سطح قیمتی۴،۸۰۰،۰۰۰ تومانی) همراه شوند. در ادامه در صورت کارآمد بودن بسته حمایتی اروپا و نیز تداوم سیاست انبساطی بانک مرکزی، کاهش قیمت سکه در بازار و شکستن سطوح قیمتی کنونی دور از ذهن نخواهد بود.

 

امیر حسین محمدی
معاونت امور اجرایی
شرکت کارگزاری کارآمد